更何况，市场留给每个细分行业的上市容量本来就有限，3-5家可能就是上限，抢占跑道成功的必定是少数，那些启动了上市流程的公司都不能保证其中一定有自己的一席之地，剩下至今没启动的就也就更加无望了。

在上不了市又融不到资的死循环中，摆在P2P平台们面前的只有两个选择： 卖掉公司套现，或者自力更生实现盈利；相比之下，卖掉公司可能是一个更好的选择，毕竟要实现后者实在太难了，而且未来可能会越来越难。

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关于P2P平台要实现正向现金流、要自己实现盈利才是健康的商业模式，这些都不是新话题了。

2015年，P2P行业上一次“分水岭”出现，大平台与小平台开始分化的时候，区分他们的一个很重要的标志就是“盈利”，即便平台可能因为其他方面加大投入出现亏损，比如收购资产端、获取牌照等等，但至少能在主营业务上看到正向现金流的可能。

尤其是在后来的“资本寒冬”中，这也是平台能够活下去的唯一希望。

不过，彼时的一道“分水岭”并没有完全阻断所有平台的发展机会，一些垂直领域如车贷市场尚待进一步开发，甚至消费金融市场也还没有厮杀得像今天一样“你死我活”。如果选对了赛道，或者及时调整了方向，平台还是有避免被分流的可能，事实证明，这两年也还是有一些我们以前不熟悉的平台冲到了第一梯队。

可是，在最近这一次行业分化中，情况变得有所不同，因为问题的根源在于商业模式、牌照资质，而这些可能是平台无论怎么努力都改变不了的。

我至今仍然记得，当网贷监管细则颁布的时候，我正在和一个朋友一起吃饭。他看完了文章放下手机，跟我说的第一句话是，“真的要准备离开这个行业了，限额以后，除了消费金融和车贷，其他业务都没戏了。”

事实证明，行业确实就朝着这个方向发展了。上周，红岭创投决定退出网贷行业，三年内清盘，这也宣告了大标模式的终结。

红岭不是没有尝试过转型，去年他们也曾布局消费金融，可是“大额标的”与“小额分散”本就是截然不同的两种业务模式；成立8年、成交额2700亿，在新的业务模式面前一切清零，而从零开始哪有那么容易？

更何况，以前P2P行业能够容纳几千家平台，最根本的原因还是大家穿着P2P的外衣，其实做的是不一样的业务，一旦范围被圈定在这么狭窄的范围内，甚至要直面和消费金融公司等持牌机构的竞争，P2P的机会又有多少？

能够卖掉，总比死掉好。

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当然，也不是所有的收购，都充满了心酸和无奈，更多时候无非是各取所需罢了。

去年是第三方支付公司被疯狂收购的一年：一方面牌照政策收紧、价格狂飙，大公司急需一块牌照来布局金融版图；另一方面在支付宝与微信的夹击下，第三方支付公司大多处境艰难。一买一卖，各取所需。

此外，还有一些公司，它们在并入其他生态之后可以发挥了更大的作用。比如，一些独立谋生的技术导向型公司，可能因为缺乏数据和流量而发展缓慢，但是当有一个更大的体系供养它们，可能会产生协同效应，实现更大的价值。

无论从哪个角度看，对于那些曾经站上过风口的互金创业公司而言，能够“优雅地退场”或许已是一个最好的结局。

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