高远表示，不同的公司具体情况不一，不具有完全的可比性。公司有自己的战略发展目标，在这个目标之下，可能无法兼顾每一个数据。这个时间点，公司首先追求的是质量，而不是毛利率。

　　应收账款冲破30亿大关，华策影视2017年调整会计估计方式

　　除了净利润增速低迷以外，居高不下的应收账款，也是“电视剧一哥”华策影视头疼的问题。

　　年报显示，2016年华策影视的应收账款为28.74亿元，相比去年的19.46亿元，大增47.69%。根据公司在年报里的说法，应收账款大幅增加，主要是“受全网剧发行和综艺节目播出周期和时点的影响”，另外一个原因是，“本期销售收入增加，应收账款亦相应增加”。

　　如前所述，2016年华策影视的营业收入为44.45亿元，而应收账款占其营收的比例高达64.66%。从绝对量来看，公司去年应收账款增加了9.28亿，而同期营收增加了17.88亿，这意味着公司增加的收入，超过一半没有收到现款，也即，营业收入增长的质量大打折扣。

　　具体来看，欠款最多的是爱奇艺，金额达4.46亿元，占应收账款总额的比例为14.36%。其中最大的一项是电视剧《射雕英雄传》网络传播权和广播权的授权费，为3.6亿元。排名第二的是有名的缺钱大户“乐视系”公司，欠款3.63亿；第三是湖南广电，1.96亿；第四是安徽广电，1.8亿；第五是飞狐信息，1.4亿。

　　由于回款不佳，导致公司现金流情况也不好。虽然华策影视2016年净利润高达4.78亿元，但是其经营活动产生的现金流量净额仅为-6.91亿元，较上年同期增长11.50%。

　　当然，应收账款并非华策影视一家公司独有的问题，但是，作为产出量最高的电视剧公司，华策影视面临的压力无疑是最大的。最新发布的2017年一季报显示，公司的应收账款已经冲破30亿大关，超过欢瑞世纪、唐德影视、慈文传媒、长城影视4家公司应收账款的总和。

　　对于应收账款居高不下，高远有自己的解释，“首先，电视剧行业的业务模式肯定会有一个应收款的问题；第二，我们2016年销售收入大幅增加（67%），但应收账款的增幅（48%）并没有比我们的收入增幅更高。所以最主要的原因，还是销售收入的增长，进而导致应收账款的增长，而且应收账款大多是一年以内的，风险比较小。”

　　尽管如此，华策影视行业内率先对应收账款的问题开刀。根据今年3月31日发布的公告，公司准备从2017年开始，对应收账款的会计估计进行变更，以“匹配公司业务发展规模及特性，真实反映公司经营业绩，为投资者提供更可靠、更准确的会计信息”。

　　具体的理由，主要有两点：一是，公司的主要客户为国内各大卫视和视频网站，应收账款风险可控，坏账率较低；二是，公司和其他公司联合投资的影视剧项目，在由公司负责发行时，公司并不需要承担全部款项收不回来的风险。

　　由于应收帐款是未回收的款项，有可能钱收不回来，因此在财务报表上需要把这种风险揭示出来，即坏账准备。上市公司提取坏账准备后，会产生资产减值损失，从而减少企业当期的利润。按照账龄的不同，华策影视调整了应收账款的坏账计提比例，开奖，具体如下：

　　对比华策影视2016年年报，1年以内的应收账款，计提坏账的比例从5%降到1%；1至2年不变，均为10%；2至3年，从50%下降到30%；公司将原本“3年以上”（计提比例为100%）的账期拆分为两段，其中3至4年计提50%，4年以上为100%。

　　娱乐资本论估算，如果这次会计变更发生在2016年，可以给华策影视带来接近1亿元的利润，相当于公司去年营业利润的21.68%。

　　实际上，此次应收账款会计估计的调整，已经对华策影视今年的净利润增长，产生立竿见影的效果。2017年一季度报告显示，虽然公司营业收入同比下降11.67%，但是净利润增幅超过23%，摆脱了净利润原地踏步的情况。

　　根据雪球上名为“胡串”的人的说法，“华策影视一季度情况很特殊，毛利率28%, 净利润率33%。为什么净利润率比毛利率高？原因是一季度有1.39亿的资产减值损失折返，大大降低了总成本，却没有影响营业成本。如果不算这1.39亿的资产减值损失折返，则一季度1.47亿净利润，就会减少为只有800万。”

　　不过，高远否认公司这么做是为了调节利润。

　　对于此次会计估计变更，高远也提到了周播模式的影响。对头部剧来说，现在周播是越来越常见的模式。