另一个挑战在于，即便位置可以，便利店的单店营收和坪效其实非常有限。如果是直营店，扣除房租、人工、损耗等各种成本，利润非常稀薄，甚至亏损。

　　在北京，业内有个共识，便利店单日营收低于7000是没办法赚钱的。即便7-11现在也没有办法保证每个店都赚钱，一般是开一批关一批不断优化。

　　“便利店根本不是在跟同行竞争，是在跟异业、全行业竞争，凡是开铺的都是竞争对手，便利店的盈利能力没办法租下好位置，跟房产中介、早教，甚至美容美发行业的房租支付能力没法比。”一位投资人告诉德叔，好位置在一线城市已经很难找了。

　　单个便利店的利润稀薄到什么程度？可以说赚的就是人工工资。

　　举个例子，假设北京一个线下店一天的营收三四千，一年就是一百三四十万，毛利大概22%就是三十万，一年的房租怎么也得10万，再去掉水电、损耗等各种成本，净利润也就十几万。

　　这种情况下，只适合夫妻来经营，如果要做连锁直营，雇佣两三个员工就赔死了。夫妻二人能接受每年赚十几万，并且可以每天工作十几个小时，尽心尽力不浪费，还不用交社保，不用扣税。

　　而要做成连锁的直营便利店，即便日营收翻倍到了七千甚至一万，扣除员工工资和加班费、税收社保、各种损耗，净利润也就几十万。

　　要开出一两百家店，不是两三年的事情，还需要建一套配送体系，对供应链要求很高，投入非常大。很可能的结果是，花了好几年开了一两百家店，“但亏得一塌糊涂”。

　　“便利店用直营做的话肯定做不大，不可能开出那么多店，全家在上海赔了十年，最后怎么赚钱的？开了加盟就赚钱了。”上述人士对德叔说，日本便利店就是以加盟为主。

　　你会说，好啊，那就搞加盟，赚加盟费啊。一是，加盟费你能赚多少，没有想象力；二是搞加盟之前，必须要通过直营走通模式，这需要足够的时间；三是，搞加盟你又会面对另一个大坑，就是供应链。

　　中国便利店行业搞了几十年，为什么还这么松散，连锁便利店占比都不到5%？

　　“这是因为，供应链都是本地化的，扩张到一个城市又要重新搞一套，从头开始搞，拓店、服务、配送。”

　　结果到最后，无论是从业者还是投资人，都吃惊地发现一个事实：便利店行业容易搞不大，但把自己搞死是很容易的。

　　换个角度看，创立于2011年的全时便利店，用了5年时间开了106家店，投入资金无数，投资机构两年前仅仅给了15亿的估值。

　　一位便利店业内人士对德叔说，全时在北京干了好多年，也很专业，来自日本7-11北京的团队，但也就这样了，跟许多互联网创业公司的估值完全没法比。

　　便利店的投入和产出对于风险投资并不具有很强的诱惑力。目前，7-11在北京是盈利的，但其200来家店是进京13年一点一点开的，它前7年只开了100家店，最近两年才加快速度，并放开加盟。

　　德叔了解到，7-11每家店的投入约为200万，投入10个亿也就开500家店，这个业态是一个典型的重投资行业。庄辰超投资的便利蜂即便能大幅降低单店投入，如果按照直营模式的话，30个亿投下去，也就开一两千家店，而且需要花很多年。