Snap 的营业成本主要是支付给第三方基础设施（主机）合作伙伴的费用。Snap 用 Google Cloud 作为基础设施，费用项目包括带宽、计算能力和存储。Snap 在招股书中称，未来 5 年还要花费 20 亿美元在 Google Cloud 上。

　　受营业成本高居不下拖累，Snap 2016 年第四季度的毛利率仅仅高于 0%，低于即将也要上市的 Spotify，以及其他主要互联网公司如 Yahoo、Google 和 Facebook。

　　图表来自 Bloomberg

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