第二，扶持视频作者。这个是一个非常烧钱的领域，并且竞争非常残酷。比如最近的某短视频平台拿到5亿美元的融资，今日头条无力去承担这个烧钱的成本。

　　并且，视频的传播和社交有很大的关系，而今日头条只是一个分发平台，和用户的黏度不大。用户用今日头条无法是浏览一下信息而已，不会沉淀自己的关系链，也不会形成大V与粉丝的关系。

　　第三，关于头条问答，前面有知乎和果壳，头条基本做不出什么价值来，还是一个原因，用户的属性决定的。 问答领域严重依赖高质量的用户和内容。

　　知乎和果壳能走到今天，靠的是前期高质量的用户和内容，相比果壳，知乎走的更为商业化，但是即使知乎再商业化，再水化，也比头条高不知几个段位。

　　今日头条的价值确实被高估

　　张一鸣在采访中承认今日头条的收入几乎都来自广告。这是收入的单一性。

　　此外，今日头条目前面临最大的问题就是，与用户关系不强，这也是当年百度最担心的事情。

　　张一鸣一直推崇所谓的“不干预”在我看来，atv，是错误的。这和一个人心中的“恶”是一样的，如果一个人没有引导，任凭自由生长，那么这个人会成为一个什么样的人？

　　尤其对一个内容平台而言，即使张一鸣一再强调今日头条是科技公司，技术是中立的，结合今日头条的发展历程，其实是和钻了人性的空子有关，反而技术是其次。

　　别忘了快播当年的市场占有率也是位列前茅，技术的创新是一方面，然而真正决定快播地位的是技术吗？无非是满足了广大用户的最低层次的需求。

　　一个产品好不好，满足不满足用户需求，和最后它的价值并不是一个正比例。

　　快播“死”了以后，并不妨碍广大群众继续“看片”的需求。因为快播始终是一个平台，不生产内容，不产生用户关系沉淀，也不产生信息价值。

　　今日头条说白了就是一个文字版的快播。这时候你给它一个100亿美元的估值，你觉得合适吗？

　　当然有人会说，今日头条有潜力可挖。那我们分析一下今日头条有哪些潜力可挖？

　　首先，用户群体和价值决定了今日头条这个平台广告收入的上限。

　　前面已经分析过了，今日头条的流量价值并不高，广告性价比一般。用户增长不可能了，反而面临的竞争压力会越来越大，作为一个信息整合平台，能决定用户去留和活跃度的，无非是内容。

　　移动互联网最大的特性就是群体割裂越来越严重，大家越来越活在自己的小圈子里，拿朋友圈为例，你会发现所谓的“火爆”不过也止于自己的圈子内。

　　可以说，内容和用户是一个互相选择的过程。这个互相选择的过程，是不可能不进行干预的。所以信息聚合分发平台不会出现一家独大的局面，只会出现部分重合，但是具有差异化的信息聚合分发平台。

　　而今日头条产生的内容除了能靠广告变现外，就没有任何价值了。现在正赶上一个IP化的风口，优质内容可以变成电视剧，变成电影，变成游戏，但是今日头条的内容能变吗？

　　答案是不能，这个风口和今日头条没关系。

　　其次，今日头条的弱关系，导致在视频、直播等领域无能为力。

　　张一鸣喜欢拿Facebook的广告做比较，但是张一鸣忘了一个问题，Facebook是一个社交平台，用户会在上面留下自己的关系链，留下自己的兴趣爱好，产生信息数据价值，但是用户能在今日头条平台上留下什么？

　　为什么微博可以靠短视频迎来第二春，广告收入大幅增长，原因不言自喻。今日头条能做到吗？靠用户习惯性的每天花几十分钟浏览各种八卦信息，然后毫不留恋的离开？

　　那我们可以再给今日头条下一个定义，一个纯粹的工具。一个纯粹的工具值100亿美元吗？

　　当然，我全文并没说今日头条没有存在的价值，这是错误的。只是，我认为今日头条的价值明显被高估，远远高于一个信息聚合分发平台应该有的价值。合理的估值应该在20亿到30亿美元才是正常。