最近一段时间以来，乐视网（股票代码：300104）与其老板贾跃亭先生因为涉及到资金链问题、裁员风波等问题，其发展面临的困境和未来的出路问题，成为科技圈中受大家持续关注的热点。期间坊间各种传言四起，不管贾跃亭先生在各种场合说自己已经遭受到了什么样的抹黑。作为一般关注乐视的人士而言，对乐视网现在面临的问题的分析以及未来发展的预判，其实不妨从乐视网的历年年报中去搜寻一些他们自己对外说的内容。

　　乐视网作为一家上市公司，从2009年上市以来，每年的例行财报中都会提供很多的内容。其中最为关键的涉及到盈利模式问题和最终的财务数据表现问题。因此，个人从交易所找来乐视网的首次公开发行股票招股说明书、2010年至2015年的年报（特别说明：为了体现数据的客观真实性，本文所用的素材均直接从乐视网年报中截取，不做二次加工），重点摘取乐视网对商业模式的描述以及关键财务数据的表现。我们可以从一个视角来看看，乐视网这几年到底做了些什么，这些做法又和如今乐视以及贾跃亭面临的困境有什么关联？

　　一、商业模式从专注到“生态圈”膨胀

　　显然，根据企业自身能力和外部竞争环境变化，对自身的主要盈利模式进行动态调整这是所有企业都在干的事情，这似乎无可厚非。但从乐视的商业模式发展变化来看，个人认为，随着时间的推移，在商业模式问题上，乐视网尽管一直都强调以影视服务平台和内容为基础。无论是从最初的只有影视服务到后来的“生态圈”，看上去在影视服务方面一直保持着专注。但是，从历年对主要盈利模式的表述和管理层的判断来看，从2012年开始，就已经变得有些不安分了。而到了2013年，关于双轮驱动、四位一体的生态系统就开始成型了。之后，乐视网和行业的其他公司一样，已经不开始好好说话了，生态圈概念风生水起。从结果看，j2直播，其实就是从做无形的服务开始往做有形的硬件上转。这可以说是从比较专注到“生态圈”的膨胀，这个过程中，伴随着的是一次又一次的融资故事。

招股说明书中的主要盈利模式

2010年年报中的主要盈利模式

2011年年报中的主要盈利模式

2012年年报中的盈利模式相关内容

2013年年报中的盈利模式相关内容

2014年年报中的盈利模式相关内容

2015年年报中的盈利模式相关内容

　　从乐视网的商业模式的变化来看，后续的更多的故事还要怎么讲，也许在2016年的年报中会继续。但个人预计，这样的故事，已经不好讲了。内容表述上，会让人读起来更加拗口！

　　二、开挂模式的财务表现，但这并没有让乐视变得更健康

　　伴随着商业模式的调整，对应的是乐视网的财务表现启动了“开挂模式”：2009年刚刚上市的时候，营业收入不到1.5亿元，用了六年左右的时间，到2015年的营业收入超过130亿元，营收规模增长了80多倍！这样的故事，也许在经济领域也不是什么特别奇怪的事情。但是，推动这样的增长，需要什么样的力量，这确实是非常值得去研究的。