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码报:【图】资本罪人论,董小姐对“举牌”的无奈之举?(2)

时间:2016-12-05 12:17来源:报码现场 作者:118KJ 点击:
事实上,对于野蛮人的定义其实一直都是很模糊的,是不是野蛮人很难从投资开始就能看清楚的。投机者基本上可以认为是野蛮人,其进入公司的目的是获

  事实上,对于野蛮人的定义其实一直都是很模糊的,是不是野蛮人很难从投资开始就能看清楚的。投机者基本上可以认为是野蛮人,其进入公司的目的是获取资源、最大限度榨取所投资公司的潜在价值,因此,一定会首先取得控制权,一定会破坏公司的治理结构,一定会排斥异己、排除阻碍榨取剩余价值的所有障碍,绝不会顾及所投资公司的短期震荡和长期发展,因为投机,因此会在榨干所有价值之后求得自己全身而退,不会顾及其它投资者、员工、客户的利益。

  可以达成一致的是,用不合规的资金去收购公司的股权,当然是不合法的,但当下的难点恰恰在于怎么界定资金是否合规?如果资金来源合规,正当的股权买卖应该得到保障,大股东的权利应该得到尊重。既然进入资本市场,就要用资本说话,atv直播,职业经理人超越股东权利是否也应该得到制约?

  其实,前海人寿也及时回复称,截至122日收盘,公司与一致行动人合计持有格力电器股份未达到或超过5%。至于进一步的增减持计划,前海人寿表示将根据市场整体情况结合格力电器业务发展综合考虑。众所周知,我国现在处于经济转型时期,未来是蓝筹并购时代,合法合理的举牌或收购是无可厚非的,关键要看资金来源和收购方式。但是监管也要有法可依,不是发几次火就可以强化监管的。

  我们看到,近期,保险公司及其关联公司,一些投资机构及其关联公司,在二级市场大幅度买入特定公司的股票,或者真举牌或者“准举牌”。它们一方面在二级市场兴风作浪赚取差价,一方面入主特定上市公司吞噬本属于全体股东的财富。从万科到南玻集团再到梅雁吉祥,宝能和恒大这两家土豪式投资者凭借资金实力,并且采取杠杆融资方式,成为上市公司大股东。这种“资本决定一切”的行为模式,让有钱人可以依照规则举牌,但举牌之后还有一些规则,包括维护中小股东基本权益、确保公司治理有序和经营稳定、确保公司承担的社会责任得以延续等都是必须面对的。

  据悉,个别机构投资者还把本属于商业保险偿付和短线理财的资金用于争夺上市公司股权,个别保险机构的股东把保险公司当作自己的提款机,通过眼花缭乱的途径挪用保险资金。很显然,这是把保险公司当作一个普通的融资平台。事实上,对于险资收购上市公司股权的交易,证监会一直高度关注。监管措施主要由沪深交易所具体执行,包括对上市公司发关注函、问询函、监管函,要求相关股东进行充分的信息披露。对于恒大人寿“快进快出”的频繁交易的行为,保监会也出手约谈,明确表态不支持保险资金短期大量频繁炒作股票。众所周知,举牌能督促管理层避免出现内部人控制的情况,尤其是针对股权分散的公司;不过,频繁的举牌可能会造成经营权不稳定,甚至变更过多的情况。

  险资以其自有资金,按照监管规则进行财务投资,既可以获取市场收益,又可以专业视角监督上市公司,这本身是一件双赢的制度安排。保险公司投资股权应以相对分散、稳健、长期为原则。但目前出现的险资举牌现象,却是短期大幅度拉升,各类资金跟风。优质的资产害怕被“资本”吞没,管理者也害怕给市场带来不稳定,但是在规则允许的范围内,如何监管其实也是一门艺术,职业经理人可以“任性”,对于资本而言,其实也是如此。

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(责任编辑:本港台直播)
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