但从资金实力上看，乐视控股并不能承担给乐视系旗下资产输血的重任。今年5月，乐视网收购乐视影业预案中披露，截至2015年底，乐视控股资产总额11.13亿元，负债7.94亿元，所有者权益3.19亿元；2015年营收13.77亿元，但营业利润、净利润均为亏损。

　　为乐视生态提供输血任务的，是各生态子公司对外融资、上市公司乐视网上市融资并通过关联交易，同乐视非上市板块发生资金往来。

　　生态子公司融资上，乐视汽车等7大子生态公司先后通过VC/PE渠道累计融资215亿元。例如乐视体育B轮融资80亿元、乐视云A轮融资10亿元，乐视汽车两轮融资11.3亿美元。

　　乐视网则利用上市公司地位募资。Wind资讯数据显示，乐视网于2010年上市，除2011年以来，几乎每年都通过直接融资方式（包括债券、定向增发）进行融资，累计融资92.89亿元，累计取得借款收到现金176.02亿元。两者相加，上市以来乐视网累计募资达到268.91亿元。

　　去年10月，贾跃亭将所持有的5.07亿股进行质押，用于乐视生态业务的发展投入。根据Wind资讯计算，贾跃亭此笔质押能融到的资金或在百亿左右。

　　以此计算，6年来乐视通过多种渠道融资超过500亿元。

　　从体育到地产“烧钱”近千亿

　　即使6年融资超过500亿元，也并不能堵住各生态子公司对外“烧钱”留下的窟窿。最早对外融资的乐视致新，2015年亏损7.3亿元，但其仍以向银行借款形式，耗资19.8亿元购入TCL多媒体20%股权。

　　2015年融资5.3亿美元的乐视移动智能，当年便投资30.8亿元成为酷派第一大股东。

　　最近两年，乐视体育5000万元冠名北京国安，并计划20亿元收购北京国安50%股权，乐视网等公司近5亿元收购北青传媒、搜达公司、章鱼TV等公司股份；今年7月，乐视宣布旗下子公司LeEco拟以20亿美元价格收购美国电视厂商VIZIO。

　　贾跃亭自称已投入百亿的乐视汽车，尚在研制阶段，对外投资便不断，包括7亿美元收购易到70%股权、10亿美元投资新能源汽车公司法拉第、8000万元成立汽车电商、200亿元在浙江德清建设超级汽车。

　　公开报道显示2015年9月，乐视网与天津蓟县签署合作协议，将投资400亿建设乐视超级生态城。地产方面，乐视在重庆、上海甚至美国硅谷还有总额达80亿元的投资、合作项目。

　　粗略估算，仅公开信息能够收集到的乐视对外投资金额，已近千亿元规模。

　　11月10日，新京报记者就乐视于蓟县的400亿生态城项目致电蓟县招商局，一名工作人员证实乐视与蓟县确有关于生态城的合作，但称对项目进展不清楚，让记者联系一袁姓副局长，并表示该项目由该副局长负责对接。记者致电袁姓副局长，但其表示项目并不由其负责，对项目进展不了解。新京报记者也向乐视询问该项目情况，但未获回复。

　　4年关联交易额增加600多倍

　　新京报记者注意到，乐视网募集的资金，大部分被充做乐视网营运资金。梳理乐视网近年披露的关联交易，可以看出，部分资金通过关联交易，流向了乐视各生态子公司。

　　2013年，乐视网同关联方销售1115.09万元，采购1701.5万元。2015年，乐视网向关联方采购27.1亿元，销售16.38亿元，远超年初预计的10亿元采购额、6亿元销售额的计划。

　　今年上半年，乐视网同关联方间的采购、销售金额达到32.48亿元、44.89亿元。对于巨额关联交易，一在券商从事IPO业务的财务人士表示，关联交易如不是按照公允价格进行，则可能存在利益输送情况。乐视网在相关公告中表示，关联交易均为市场定价。

　　今年上半年乐视网营收100.63亿元，仅关联销售金额便占据了44.61%。新京报记者发现，仅乐帕营销服务（北京）有限公司一家关联方，上半年乐视网就向其销售了32.78亿元商品。

　　新京报记者在负责乐视线上销售的乐视商城看到，其手机销售均捆绑销售乐视网的会员服务。在乐视网官方网站上，用户充入一定金额，则会有礼品随机赠送。

　　赠送的礼品，是乐视各生态系统的产品。今年上半年，乐视网从乐帕、乐视移动智能采购商品，其中从乐帕采购商品791.46万元、从乐视移动智能获得付费分成和商品销售7.79亿元。此外，乐视网还从乐视手机电子商务公司采购22.03亿元商品。

　　由上述采购、销售关联交易可以看出，乐视移动智能在乐视网打广告、采购会员服务，乐视网则自乐视移动智能、乐视手机电子商务采购手机进行销售。销售的手机则会捆绑乐视网会员服务，产生的收入很大部分又成为乐视网财报中的营收。

　　有些生态子公司的营收，甚至大部分靠内部关联交易。如乐视手机电子商务，今年上半年营收26.38亿元，其中83.51%的营收来自乐视网的采购。