SolarCity 使用债务融资来构建它们的资产，比如太阳能系统，这些都在它们的资产负债表上可以看到。这些债务对于这家公司来说都是无追索权债务（non-recourse），这意味着即使 SolarCity 违约了，只有担保抵押品面临风险，SolarCity 自己不会有任何的额外责任。

　　SolarCity 52 亿美元的太阳能资产明显超过了其所背负的债务。它们已经在租赁和 PPAs 的模式下出售了 30 万套太阳能系统，并且已经通过客户购买的方式在未来 20 年获得了 80 亿美元的收入。这些客户的付款将会被用来偿还债务，SolarCity 目前的常备现金流超过其无追索权债务 20 亿美元。

　　SolarCity 的现金状况非常好。尽管最初的收购导致了暂时性的财政紧张，但现在状况已经缓解了。在今年第二到第三季度中间，SolarCity 增加了其现金储备，并且随着其业务模式向着现金和银行贷款的模式演进，它未来的状况会变得更好。

　　过去的 120 天对于这件公司来说在资产方面是非常成功的一段时间。大约 10 亿美元的资金融资进入，其中包括了五支税务股权基金。再举个例子，这家公司在 9 月关闭了一笔 3.05 亿美元的现金股权交易，与花旗银行一起创立一笔基金在太阳能项目上融到了 3.47 亿美元。

　　总结

　　SolarCity 为美国三分之一使用太阳能系统的住宅提供产品服务，它们目前已经在全美国安装了超过 30 万套住宅及商用产品。通过将 SolarCity 及 Tesla 融合起来，我们期待能显著扩大我们的整体市场，其中包括在美国价值 120 亿美元的太阳能市场。我们在未来 5 年期待的年增长率是 15%-20%。

　　Tesla 和 SolarCity 有一个巨大的机会去建立一个垂直整合的可持续能源公司，为用户提供端到端的清洁能源产品。利用这两家公司的核心竞争力，用户可以期待用有效和可持续的方式部署并消费能源，同时能够降低成本并将对化石燃料的依赖最小化。

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