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本文首发于微信公众号：国泰君安证券研究。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。 上调目标价至54.06元，“增持”评级。公司2015年净利润6700余万元，考虑到2015年限制性股票激励产生的成本达2800万元，刨除此项费用，公司净利润达到9600余万元，同比略有增加。2016年一季报净利达1600万元，同比增加32%，加之2015年由于未达到限制性股票激励解锁条件，将有部分费用在2016年度冲回，预计2016年全年业绩大幅将增长。此外，公司此前投资VR企业重庆卢浮印象，本港台直播们认为，公司此举或将开启向新技术、新产业的布局之路，打开公司估值空间。预计公司2016年-2018年净利润为1.34亿元/1.65亿元/2.12亿元，对应EPS为1.10元/1.35元/1.73元。基于公司向新兴产业延伸及外延式区域扩张预期，上调目标价至54.06元，对应2017年40倍PE。维持“增持”评级。 VR领域投资提升设计实力，打开估值空间。公司此前公告拟入股VR公司重庆卢浮印象（最早介入虚拟现实技术在建筑设计领域应用的企业之一），成为其在建筑设计领域的唯一战略合作对象。公司年报中亦提到积极开展VR相关技术研发与应用，将公司的技术水平提高到一个新的高度。本港台直播们认为公司围绕建筑设计主业，开始进行延伸布局。以入股建筑设计领域相对成熟的VR公司作为第一步，显示了公司开放并稳健的布局节奏。随着公司入股重庆卢浮印象后对于新技术、新领域的认识不断加深，未来不排除公司在相关领域进行进一步投资的可能性，从而打开估值空间。 催化剂：新兴产业布局推进；外延式区域扩张落地；开发区项目获取。 核心风险：宏观经济下行导致下游支付能力下降。 文章来源：微信公众号国泰君安证券研究（责任编辑：马郡 HN022） 分享到： 0 个人觉得赞好文章 点个赞您已经赞过了+1 (责任编辑：本港台直播) |