表面上看，这不是一份漂亮的财报。

微软2016财年第二财季，总营收238亿美元，同比下滑10%。运营收入60亿美元，同比下滑23%。净利润50亿美元，同比下滑15%。财报总体数据均出现不同幅度下滑，在2015年最后的三个月，微软似乎遭遇了业绩的“滑铁卢”。

但是，在财报发布当天收盘时，微软股价却上涨了3.35%，在过去的12个月微软股价已经累计上涨了超过26%。财报下滑股价却上涨，微软的境况与几天前刚刚发布财报的苹果大相径庭。苹果第一财季，净营收和净利润双双同比增长2%，都创下历史新高，“新高”财报之后苹果却下跌了6.57%，创两年来最大单日跌幅。

可见，微软上一财季并不像表面数字那么难看，至少在华尔街眼中这是一份超出预期的财报。

■ 云服务成根基，Azure表现最抢眼

微软CEO纳德拉上任之后将原有5个业务部门调整为3个，业务方向分为：生产力和业务流程、智能云、更个性化的计算，云业务独立运营，可见微软在智能云业务上发力的决心，“云为先”的战略也是微软服务模式最重要的一环。    

“智能云”业务成为微软三大业务中唯一保持上涨的部分，营收同比增长5%至63亿美元。其中服务器产品和云服务营收同比增长10%，而在此前的一个财季，这部分营收也达到了13%的增长。

智能云业务中表现最抢眼的是Azure，营收同比增长140%，其中高端服务收入比去年同期增长近3倍。全球500强企业超过三分之一选择了微软的企业移动解决方案，同比增长近三倍，也难怪CEO纳德拉有这样的信心：“全世界的商业组织都在使用微软智能云作为助力业务转型的数字平台。”

虽然财报中没有具体透露中国云业务的发展情况，但是微软从去年9月份开始密集与中国互联网巨头合作，从紫光、世纪互联、上海东方明珠新媒体到小米和百度，微软通过密集的合作加大中国市场云业务布局，与其他进入中国市场的海外服务商相比，微软云服务落地的更巧妙有章法。

■ Surface强心剂，挽救PC颓势

根据IDC数据，2015年第四季度全球PC出货量下跌10.6%，创历史新低，这无疑给以Windows业务为核心的更个性化计算业务带来致命一击。不出所料，此部分业务收入127亿美元，下降5%，其中Windows OEM收入下降了5%。

不过，Surface Pro 4和 Surface Book 的上市，收到了市场的积极反馈，Surface业务营收同比增长了29%，Windows 10在全球范围内的装机量也超过了2亿。

虽然，微软涉足硬件，推出Surface系列产品，被看做是对OEM合作伙伴“伤感情”的举动。不过，却是颇有苦心的无奈之举。PC和平板市场持续低迷，消费者减少了换机和购机的欲望，也让OEM丧失了热情，将关注焦点转移到其他产品线。在Windows10开疆扩土的关键时期，如果OEM集体“失声”，将让微软非常被动。

Surface就是微软给OEM的强心剂。

平板市场，Surface和Surface Pro系列2合1平板的推出，让用户焦点再次能够转移到平板市场，联想、戴尔、三星、惠普等厂商也都在利用微软Surface概念开发各自的产品。根据IDC数据，如果只关注2合1设备，全球PC销售实际是持平的而非下滑。

笔电市场，微软将2合1概念推向PC，Surface Book的发布让人眼前一亮。这个被定义为“完美笔记本化身”的产品，铰链式外形彻底颠覆传统笔电，微软在告诉用户和OEM，这个曾经我们认为闭着眼都能看到结局的产品线，也有创新和发挥的空间。虽然性能、使用感受还不够完美和成熟，但是万元起跳的售价注定这不是一款“大众型”产品，也暗示着微软并没有想与OEM正面交锋，Surface Book不过是一款“抛砖引玉”的产品。